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文化长城进行的巨额收购反倒成了“骗局”，子公司出现失控状况，资金方面存在乱象，其背后是公司治理完全失效，这也折射出部分A股公司并购重组所具有的巨大风险。

失控的全资子公司

2018年4月的时候，文化长城把翡翠教育纳入了合并报表，然而，在完成收购过后没多久，这家花费17.5亿收购而来的子公司就脱离了控制。公司发布的公告清楚明白地指出，翡翠教育存在着不配合管理、报假账以及违规支付收购款等一系列的问题。

广发出具的督导意见，揭示了资金支付方面存在严重滞后情况，文化长城依承诺要支付现金对价7.53亿元，截至2019年7月，却仅支付了1.45亿元，尚且有超过6亿元未支付，这种状况直接对全资子公司的正常运作产生影响，并且为后续的彻底失控埋下了潜在隐患。

巨额资金被违规拆借

在对翡翠教育失去控制的那段期间，出现了严重的资金违规情形。公告予以披露，翡翠教育多次跟没有业务关联的第三方展开大额资金往来，累计拆出的资金达到了高达3.38亿元的程度。这些资金的流向不清楚，脱离了上市公司的有效监管范围。

这些违规的操作致使上市公司资产面临着损失的风险，还严重地侵害了广大之中小股东的利益。 资金的拆借一般都需要严格的内部审批程序， 这件事情反映出文化长城的内控体系如同一幅空设的样子。

警方立案侦查诈骗案

2025年2月26日，文化长城发布公告，称收到了北京市公安局东城分局的《立案告知书》，针对公司被诈骗这一案件，警方已经展开立案侦查。虽然公告并没有清晰地表明具体的案情，然而结合之前子公司失控以及资金方面出现的乱象，外界大多觉得和翡翠教育有着直接的关联。

此事从上市公司内部纠纷升级成刑事案件，这意味立案侦查了，这起涉及十数亿收购案有诈骗疑云，它把文化长城推到风浪尖了，此也引发市场对上市公司并购背后真实性和合规性的深度担忧了 。

“成功学”骗局的覆灭

并非仅有企业治理呈现出混乱的状况，属于个例之范畴，另外存在着一种打着“培训”名号的诈骗行为，也仍在持续地对商业环境造成侵蚀。在2019年12月这个时间节点，位于深圳的警方开展行动，查处了名为“震古烁今”的公司，这家公司是凭借成功学以及营销策划当作假装诈骗的幌子来行事的。该公司之中的核心成员被给予重新包装，摇身一变成为了对外宣称服务过上百家大型企业的所谓“导师” 。

依据警方展开的调查，“震古烁今”凭借高价课程以及策划方案合约，诱导欺骗中小企业主去支付数万乃至数百万元的费用，受害者数目超过300人，涉案的总金额超过2000万元，众多学员因为此陷入负债累累的境地，甚至不惜卖掉房子来缴纳那堪称天价的学费。

传统商业诈骗的伎俩

若不算那种裹着现代外皮的培训欺诈行径，传统的合同诈骗于企业经营里仍然时常现身。比如说，福建安溪的人士汪某福等，借助化工网络平台来扮演成两种不同角色实施诈骗。他们伊始以卖家这个身份去发布片碱出售信息以此来吸引陶瓷厂的厂主刘某。

刘某联系之后，他们转而成为买家，从真实的供应商易某处，按照低价定购货物，还专门指定把货发送到刘某所在的工厂。最终，他们要求刘某在现场进行验货，并且把将近十万元的货款支付到其指定的账户，以此来完成诈骗行为。这样一种借助信息差以及多重身份的骗术，直到现在仍然致使不少经营者上当受骗。

并购背后的治理警示

文化长城事件起始于一桩有着高溢价情况的并购，而后最终发展成子公司失去控制、资金出现流失致使刑事立案，整个历程就好像一面镜子一般，映射出部分上市公司处在激进扩张阶段时的治理方面的短板，并购之后的整合以及管理能力，远比交易期间的估值要更为重要。

对投资者来讲，不可以仅仅看重并购所带来的短期内题材方面的效应，更加需要去关注公司实实在在的整合能力以及内部管控水准。一组接一组的违规操作以及资金方面的一系列乱象，常常在业绩出现变化之前就已经敲响了警钟。

对于文化长城这类在并购之后呈现出严重失控态势的公司，你瞧，你觉得监管层除了在事后开展立案侦查这一行为之外，更需要采取哪些处于事前阶段的举措来对类似风险加以防范呢，进而能够更好地达成保护投资者的目的呢？欢迎在评论区去分享你所拥有的看法哟。